引言

国内学者张明、贺军指出，在经济下行时期进行去杠杆，就容易产生去杠杆和保持增长的矛盾。张一林和蒲明从经济不确定性角度出发，考虑企业去杠杆的可能性。他们发现：在经济不确定的情况下，银行等金融机构在面对资不抵债的企业时，还会选择继续向这类企业提供支持。相反，对那些具有良好偿债能力的企业，却采取紧缩的信贷规模。汪勇等人从货币政策角度出发，研究企业去杠杆的可能性。

他们发现，银行提高利率虽然会降低国有企业的杠杆率，但与此同时非国有企业的杠杆率也会上升。黄少安和王伟佳研究发现，在经济下行的情况下，若企业贸然开展去杠杆活动，会造成较大的经济波动。郭文伟采用动态面板模型，研究显示去杠杆能够降低非金融企业的杠杆率。还有学者从企业去杠杆的方式入手，探讨“去杠杆”政策与企业杠杆率之间的关系。这是因为，“ ……