AH国企总体具有较稳健的基本面，并且积极分红。我们针对这一股票池，采用估值因子、分红因子以及流动性因子进行筛选，构健AH国企价值组合。从2014年1月1日至2022年6月16日，AH国企价值组合实现了10.89％的年化收益，相对基准年化超额为5.17％。该组合目前的估值也处于历史低位，具有较高投资价值。

▍AH国企基本面：业绩稳定，分红积极。

1）非银交运公司数占比36％，2021年末总市值中位数688亿元。截至2022年5月5日，排除银行之后AH国企共89家公司，公司数最多的行业分别是非银行金融、交通运输和电力及公用事业。2021年末AH国企总市值中位数和25％分位数分别为688亿元和1472亿元。

2）财务面：2021年ROE中位数9.6％，股息率中位数4.4％。从盈利能力 ……